6月20日，港股的念书郎（股价狂跌14.56%，报收8.51港元/股，市值达29.96亿港元。

　　现实上，上市缺乏一年的念书郎，股价一向处于震动态势，好不轻易有冲破新高之势，后果6月20日这根“大阴线”直接摁回到束缚前。

　　念书郎算是老牌的教诲硬件类公司，公司创办于1999年，2004年推出第一代点读机和先生电脑，2011年第一代先生死板上市，2017年开端供给双师直播课。“小呀嘛赤子郎，念书就用念书郎”等告白语曾广为传播，随同一代人的童年，这也增进公司的范围不停发展。

　　但是，念书郎上市以后，功绩却大变脸。财报显现，2022年，公司营收总计6.05亿元（钱，下同），同比削减了约25.6%，其营收涉及近四年来的最低值，低于2019年的程度。

　　对此公司透露表现，因为疫情管控感化了供给链出产方案和线下经销商的营业拓展，酿成先生小我死板及可穿着产物的发卖额削减。材料显现，客岁念书郎线.6%。

　　线下经销商曾是念书郎的赢利的不贰宝贝，但使人猎奇的是，在最近几年电子商务迅猛成长的期间，念书郎竟依然如斯依靠线下经销收集，线上发卖占比很低，这也是公司受疫情绪化较大的身分之一。

　　比拟之下，最近几年新入局品牌小度、科大讯飞、网易有道等使用线上推行敏捷占据教诲硬件市集。不外公司仿佛并未有改动本身渠道战略的设法，在财报中公司提到，“将络续开辟下沉市集，要点结构县州里市集，开设专卖店”。

　　比拟之下，念书郎客岁结余环境更是大幅跳水，公司2022年杀青归母净成本为520.90万元，同比大幅下滑93.7%，功绩阻挠悲观。

　　对功绩骤降的缘由，念书郎并未给出具体的诠释，可是称首要因为毛利同比削减，发卖及经销支付和行政支付同比增添。财报显现，公司客岁发卖及经销支付同比增加32.0%，公司客岁行政支付同比增加27.4%。在支出削减的同时，公司的本钱竟然增加，令投资者颇感不测。

　　最近几年教诲硬件市集景气宇较高，多鲸教诲研讨院发布《2022华夏教诲智能硬件行业发陈述》，估计2024年市集教诲智能硬件市集范围达千亿元，年复合增加率达26%。但市集合作也趋于尖锐化，互联网巨子、K12教诲企业一连入局，守旧硬件厂商亦不甘落伍，这也许是因为双减策略布景下，教诲行业格式生变，智能硬件市集成为各家企业都不肯错过的蛋糕。

　　相干产物也是层见叠出，内卷相等紧张。新西方、爱进修、功课帮等巨子纷繁推出进修机其实不停迭代，猿教导推出智能硬件产物小猿智能演习本，网易有道发布英语传闻神器“有途说力宝”博鱼app官方安卓版，鼎力教诲推出死板配件“鼎力聪明眼”，塑像发布聪明进修平台及护眼台灯、智能AI辞书笔等等。

　　反观念书郎，公司旗下首要产物为先生小我死板，其客岁孝敬营收达5.22亿元，营收占比高达86.3%，公司的产物矩阵过于薄弱，也是为人诟病的一点。过于依靠简单产物的发卖，告急仿佛有点偏高。

　　对教诲硬件产物来讲，硬件自己实在没甚么门坎，吸援用户的更可能是其教诲属性，产物内嵌的教诲办事、立异功效是不是戳中家长们的需要痛点才是关头，这也是为何进修机不妨贩卖比同设置装备摆设的死板电脑两倍乃至三倍的价钱。

　　而在办事方面，念书郎仿佛并未有较着劣势。久长往后，公司的教诲资本都高度依靠采办，自研实质绝对较少。新入局的品牌或靠互助开辟和采买，或靠本人过从教研资本的调整不妨敏捷补足短板。

　　更况且，在野生智能手艺迅猛成长确当下，教诲范畴无望成为AI领先落地的主要场景，很多科技公司因为在AI范畴持久参加，不妨很快将其手艺储蓄和资本迁徙到了进修机等教诲硬件产物上，构成了必定的立异和手艺壁垒。好比科大讯飞将AI手艺利用于产物，供给精确、本性化进修；小度青禾进修手机鉴于小度灵机大模子，树立了AI摄影讲题、中英文AI作文业余教导、AI白话演习等功效。

　　而比拟之下，算作守旧硬件产商的念书郎，这方面仿佛有点费劲。在如许的合作压力下，念书郎的研发参加却不增反降。财报显现，客岁公司研发支付仅为3790万元，同比降落13.6%。

　　2023年是疫情周全铺开的一年，念书郎可否迎来功绩苏醒，值得等候。公司曾是教诲硬件范畴的领头羊，在智妙手机还没有提高，大多半先生还抱着文曲星的年月，念书郎曾凭仗进修机和点读机在市集上占据了先机。

　　现在，新手艺不停出现，念书郎的品牌给人的记忆比力“暮气”，公司比较简单的产物和渠道形式可否在将来的剧烈合作中立于一败涂地，咱们且静观其变。